실적분석 2026년 8월 25일

Análisis de resultados del tercer trimestre del año fiscal 2026 de Scotiabank ($BNS): BPA ajustado e ingresos superan estimaciones

Cuadro de resultados

Ingresos: 10.535 millones de dólares canadienses (+11% interanual, estimación de 9.908 millones) ✅ Superó

BPA (beneficio por acción): 2,28 $ (diluido ajustado, estimación de 2,09 $) ✅ Superó

Guía: No presentada — sin cifras concretas de previsión de ingresos ni de BPA

Reacción bursátil: +2,01% en la negociación fuera de horario (88,61 $) — datos a las 20:29 hora coreana del 25-08

Aspectos positivos

Beneficio de mercados de capitales +37%: beneficio de 647 millones de dólares, comisiones de suscripción y asesoría en máximo histórico

Rentabilidad sobre el capital propio del 14,2%: base ajustada, por encima del objetivo de medio plazo (14%)

Banca canadiense +12%: beneficio de 1.071 millones de dólares, margen en expansión durante cinco trimestres consecutivos

Los cuatro negocios rindieron de forma simultánea, con los mercados de capitales y la gestión de activos liderando el beneficio trimestrial récord. La combinación de expansión de márgenes y crecimiento de comisiones permitió también superar el objetivo de rentabilidad de medio plazo en este trimestre.

Aspectos negativos

Aumento del aprovisionamiento para insolvencias frente al año anterior: provisiones para pérdidas crediticias de 1.079 millones de dólares, 38 millones más que el año previo

Caída del ratio de capital de acciones ordinarias: 13,1%, 0,2 puntos porcentuales por debajo del trimestre anterior

Caída de ingresos en Banca Internacional: el beneficio a tipo de cambio constante también descendió un 1% interanual

El gasto en crédito se concentró en provisiones para activos problemáticos. El ratio de capital cayó frente al trimestre anterior por el crecimiento de activos y el efecto de las recompras de acciones. En Banca Internacional, al eliminar el efecto cambiario, el beneficio se redujo ligeramente, por lo que la recuperación de ingresos será el siguiente punto a confirmar.

¿Qué dijo la compañía?

Scott Thomson, director ejecutivo, calificó el trimestre como un récord para la entidad, destacando el buen comportamiento de todos los negocios y la superación de los objetivos de medio plazo. Como motivo del objetivo de rentabilidad sobre el capital propio del 14%, apuntó a las mejoras de márgenes y comisiones.

Reacción del mercado y próximos puntos clave

La superación conjunta de las estimaciones de beneficio ajustado e ingresos totales, junto con el crecimiento equilibrado de todos los negocios, impulsó la corriente compradora. La consecución del objetivo de rentabilidad de medio plazo también se interpreta como una confirmación de la ejecución.

Seguir la evolución de las provisiones para pérdidas crediticias y la ratio de activos problemáticos.

Confirmar la recuperación de ingresos y beneficio de Banca Internacional a tipo de cambio constante.

Monitorear si el ratio de capital de acciones ordinarias se mantiene estable pese a las recompras y al crecimiento de activos.