실적분석 2026년 8월 10일

Análisis de resultados del 2T 2026 de Barrick Mining ($B) — ingresos superan estimaciones, BPA ajustado queda ligeramente por debajo; debilidad en operaciones extendidas

Tabla de resultados

Ingresos: 5.292 millones de dólares (+44% interanual; estimación: 5.045 millones de dólares) ✅ Beat

BPA (beneficio por acción): ajustado $0,82 (estimación: $0,83) ❌ Miss

Guía: mantenida — se mantienen las perspectivas anuales de producción y costos de oro y cobre para 2026; el gasto de capital atribuible se reduce a 3.800–4.200 millones de dólares

Reacción del precio: -4,61% en operaciones extendidas ($41,67) — a las 20:45 hora de Corea del 10 de agosto

Aspectos positivos

Sorpresa en ingresos: ingresos del 2T 2026 de 5.292 millones de dólares, un 44% más interanual

Producción de oro por encima de la guía: producción trimestral de oro de 796.000 onzas, superando el extremo superior de la guía (770.000 onzas)

Acuerdo con Newmont y retorno al accionista: se recibirán 1.950 millones de dólares en efectivo; recompra de acciones propias por aproximadamente 1.210 millones de dólares en el trimestre

La subida de los precios del oro y del cobre, la reanudación anticipada de Loulo-Gounkoto, la recuperación de Pueblo Viejo y la expansión de la producción en la mina Cortez respaldaron los resultados. El acuerdo con Newmont, que resuelve la disputa sobre la empresa conjunta en Nevada y allana el camino para una salida a bolsa de los activos de oro en Norteamérica, también es una señal positiva de mejora estructural a mediano plazo.

Aspectos negativos

Leve descalce en el BPA ajustado: BPA ajustado de $0,82, por debajo de la estimación de $0,83

Reducción del flujo de caja libre atribuible: 141 millones de dólares en el 2T 2026, una disminución respecto al año anterior

Aumento de costos: costo integral de mantenimiento del oro en 1.866 dólares por onza, un 11% más interanual

Los ingresos superaron las expectativas, pero los beneficios quedaron muy ligeramente por debajo de lo previsto, y la generación de efectivo del trimestre se desaceleró debido al gasto de capital y a las recompras de acciones propias. El aumento de los costos de combustible y regalías, junto con la caída de la ley en algunas minas, también contribuyeron a presionar los costos.

¿Qué dijo la compañía?

Mark Hill, presidente y director ejecutivo, explicó que el acuerdo con Newmont permite asegurar la conformidad para la salida a bolsa de los activos de oro en Norteamérica y amplía significativamente la base de activos en Nevada. La compañía mantuvo su calendario de completar la salida a bolsa de los activos de oro en Norteamérica para fin de año y señaló que se concentrará, en la segunda mitad del año, en mejoras de seguridad, en cumplir la guía anual de producción y costos, y en impulsar proyectos de crecimiento.

Reacción del mercado y puntos a seguir

Más que los aspectos positivos, como la sorpresa en ingresos y el acuerdo con Newmont, el mercado pareció centrarse primero en el leve descalce del beneficio ajustado y en la debilidad del flujo de caja libre trimestral, lo que generó una mayor presión vendedora en operaciones extendidas.

Aceleración de la producción de oro en el 3T y 4T y cumplimiento de la guía anual de producción y costos

Grado de concreción del calendario y las condiciones de la salida a bolsa de los activos de oro en Norteamérica

Magnitud del retorno adicional al accionista tras el ingreso de los 1.950 millones de dólares en efectivo de Newmont